O processo decisório de investimento da Constellation é a parte mais importante na composição de todas as carteiras dos fundos da empresa. Ao longo dos anos, nosso time desenvolveu modelos completos e transparentes de investimentos baseados na análise fundamentalista de ações e um research fortemente impulsionado por cinco conceitos qualitativos mandatórios:
Por meio de rigorosos processos, construímos os estudos de casos de investimentos e como resultado, nossas principais posições. Usualmente começamos a analisar indústrias que possuem forte vento a favor, dentro de um mercado de baixa competição e com vantagens competitivas. Dentro dessas indústrias, a equipe de análise da Constellation se concentra em empresas rentáveis que possuem bons produtos e diferencial tecnológico. Ao escolher uma companhia, a gestão é um ponto chave em nossa análise e deve estar alinhada com os interesses dos acionistas, orientada para resultados e possuir um importante histórico de resultados diferenciados. Governança é outro aspecto fundamental quando escolhemos nossos investimentos. Escolhemos empresas que oferecem direitos de tag along, direitos de voto e conselhos independentes. Valuation é apenas a fase final, e acreditamos que deva ser assim. A Constellation não se importa em pagar prêmios por empresas de qualidade. Entre as métricas que utilizamos para avaliar os nossos investimentos estão: múltiplos, DCF, valor patrimonial e comparações com pares internacionais.
A construção do portfólio é um outro ponto importante do processo. Possuir um portfólio equilibrado e ajustado a riscos é fundamental. Nossos modelos proprietários nos permitem equilibrar as concentrações setoriais e individuais, o nível de liquidez e ajustar as carteiras a uma série de fatores de riscos (foward-looking).
As decisões de compra e venda das ações elegíveis pelo processo são influenciadas principalmente pelo nível de retorno oferecido segundo os nossos modelos. No entanto, as decisões também são influenciadas por outros fatores como: aspectos fundamentalistas/técnicos, níveis de concentração e fatores de risco das empresas no portfólio. Há também uma política de Stop-Loss para saída de posições em relação à estratégia Long Short.
As tabelas e demais informações aqui constantes destinam-se exclusivamente aos cotistas e são meramente informativas, não representando sugestão de investimento, Nos termos da regulamentação da ANBID, para a avaliação do desempenho do fundo de investimento, é recomendável uma analise de, no mínimo, 12 (doze meses). A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos - FGC. É recomendada a leitura cuidadosa do prospecto e regulamento do fundo de investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas, podendo inclusive acarretar perdas superiores ao capital aplicado e a conseqüente obrigação do cotista de aportar recursos adicionais para cobrir o prejuízo do fundo. Alguns dos fundos aqui expostos estão autorizados a realizar aplicações em ativos financeiros no exterior. Os fundos de ações podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. O Ibovespa e o Dólar são meras referências econômicas, não sendo assim parâmetros objetivo dos fundos aqui veiculados.
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